Investir dans l’or ou dans les cryptomonnaies (Partie 2) ?
Certaines personnes comparent l’investissement dans les cryptomonnaies (le bitcoin particulièrement) à l’investissement dans l’or. Il est vrai que les deux partagent certaines caractéristiques communes, mais elles ont aussi des différences à connaitre afin de faire des choix éclairés. Dans un précédent mémo je vous présentais déjà deux ressemblances entre les deux soient :
Ressemblance#1 : Des actifs non productifs
Ressemblance#2 : Des éléments rares
Dans ce mémo qui est à la suite du précédent, je vous présente deux différences afin de vous aider à vous faire une idée sur ces deux univers.
Différence #1 Le degré de volatilité
Contrairement à l’or dont l’offre peut être parfois accrue, la valeur du Bitcoin dépend entièrement de la demande puisque l’offre est limitée à 21 millions. Le concepteur du Bitcoin a conçu le système de sorte qu’une fois que la production de Bitcoin atteindra 21 millions aucun nouveau bitcoin ne sera émis. La quantité produite en date de janvier 2022 était à 18,9 millions, mais il reste encore du chemin avant d’atteindre la capacité maximale. Le jeu de l’offre et de la demande qui permet généralement de trouver un équilibre est légèrement biaisé. En effet, on n’est pas en mesure d’accroitre l’offre pour rééquilibrer le prix advenant une demande très élevée. De plus, des contraintes additionnelles se rajoutent sur le facteur de l’offre, car l’activité de minage (production de bitcoin) est énergivore. Se faisant de plus en plus de pays imposent des limites sur la production de bitcoin, en raison des préoccupations environnementales croissantes. La limite sur l’offre fait en sorte que le prix du Bitcoin est très sensible à sa demande, ce qui le rend très volatil.
Dans le cas de l’or, l’offre et la demande dictent également le prix. L’or est également rare en quantité. Toutefois, l’offre d’or mondiale peut toujours être accrue afin de ramener le prix à un certain équilibre. Lorsque la demande d’or augmente, le prix de l’or augmente, ce qui fait en sorte que l’exploitation minière devient plus rentable et incite les entreprises minières à exploiter de nouveaux gisements qui autrefois n’auraient pas été rentables à exploiter. Ce mécanisme fait en sorte que le jeu de l’offre et la demande évoluent pour créer une forme d’équilibre et réduire le niveau de volatilité des prix, contrairement au cas des cryptomonnaies.
Différence #2 : L’existence d’une demande minimale garantie
Une autre différence entre l’or et le Bitcoin est que l’or a une utilisation plus répandue dans la vie. En effet, l’or est utilisé dans la fabrication de composants industriels (équipements médicaux; pièces électroniques, etc.), ce qui garantit une certaine demande minimale. De plus, l’or détient également une grande valeur sociale dans de nombreux pays surtout ceux d’Asie (Inde, Chine) qui en sont les plus grands acheteurs.
Malheureusement, le Bitcoin n’a pas encore une utilisation aussi répandue dans la vie. Il n’y a pas encore beaucoup de magasins qui acceptent le bitcoin, etc. Cela signifie qu’il n’y a pas un minimum d’activité industrielle, commerciale ou sociale qui garantit sa demande et donc son prix. Sa demande dépend de la durée du phénomène de mode. Sa demande peut continuer à exploser et son prix s’accroitre si les médias, les influenceurs, et autres acteurs du domaine continuent à en parler. Sa demande peut aussi s’écraser et son prix s’effondrer si l’intérêt s’évapore. Le facteur d’utilisation représente une autre différence entre l’or et le Bitcoin.
Toutefois pour donner du crédit au Bitcoin, sa demande peut certes s’écraser si le phénomène de mode disparait, mais la technologie de la « blockchain » qui sous-tend son utilisation s’annonce être là pour durer parce qu’elle a trouvé une utilité dans de nombreux secteurs d’activités (paiements électroniques, logistiques, santé, gestion des élections, etc.). La « Blockchain » pourrait être l’or du futur.
En conclusion, le Bitcoin partage des caractéristiques avec l’or, mais nous sommes en présence de commodités dont le degré de volatilité diffère. Des efforts sont entrepris pour trouver des cryptomonnaies plus stables, mais pour l’instant l’or est encore considéré comme valeur refuge.
L’investissement dans les cryptomonnaies, dans l’or, les actions ou l’immobilier sont différentes avenues. L’essentiel pour vous est de toujours faire vos recherches afin de comprendre ce dans quoi vous vous lancer, de discuter avec votre conseiller selon vos objectifs.
